drapeau Mexique Mexique : Contexte politico-économique

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Le contexte économique

La conjoncture économique

Le Mexique fait partie des 15 plus grandes économies du monde et est la deuxième économie d'Amérique latine. Le pays est très dépendant des États-Unis, son principal partenaire commercial et la destination de près de 80 % de ses exportations. Au cours des trois dernières décennies, la croissance, l'inclusion et la réduction de la pauvreté au Mexique ont été inférieures à celles de pays similaires. De 1980 à 2022, l'économie a progressé à un rythme moyen d'un peu plus de 2 % par an, ce qui a empêché de réduire l'écart avec les économies à revenu élevé. Toutefois, en 2023, l'économie a progressé de 3,2 %, tandis qu'en 2024, la croissance s'est ralentie à 1,5 % en raison de contraintes de capacité contraignantes et d'une politique monétaire restrictive, reflétant une modération après le rebond post-pandémique. La croissance devrait encore ralentir en 2025 (à 1,4 %) en raison du retrait des mesures de relance budgétaire et d'un ralentissement aux États-Unis. À moyen terme, la croissance devrait converger vers un taux potentiel d'environ 2 % (FMI).

La situation budgétaire était fortement procyclique en 2024. Selon les plans des autorités, le déficit global devrait augmenter pour atteindre 5,9 % du PIB, soit une impulsion budgétaire de 2,2 % du PIB. Alors que les recettes ont légèrement dépassé les attentes, principalement en raison de la hausse des prix du pétrole, les dépenses pour les retraites et les grands projets d'infrastructure ont également été plus élevées. Un soutien supplémentaire à Pemex ou des dépenses d'infrastructure inattendues vers la fin de l'année ont ramené le déficit à environ 6,2 %. Avec une dette publique brute estimée à 57,7 % du PIB à la fin de 2024, le Mexique dispose encore d'une certaine marge de manœuvre budgétaire pour faire face à des chocs temporaires. Selon le budget du gouvernement, un déficit de 3,2 % du PIB est estimé pour 2025, ainsi qu'un excédent du budget primaire de 0,6 % du PIB, tandis que le ratio dette/PIB devrait rester stable. Le taux d'inflation a décéléré pour atteindre 4,2 % en décembre 2024, soit le taux le plus bas depuis février 2021. Il devrait revenir à l'objectif de 3 % d'ici la fin de 2025 ; toutefois, les risques d'inflation restent à la hausse, principalement en raison d'une inflation des services plus persistante, d'une hausse des prix des produits de base ou de chocs liés aux conditions météorologiques (FMI).

En décembre 2024, le taux de chômage au Mexique est tombé à 2,4 % de la population active. Les travailleurs informels sont au nombre de 31,8 millions, avec un taux d'informalité de 53,7 %. Les données de l'INEGI révèlent un écart persistant entre les hommes et les femmes, le taux d'activité des femmes ayant baissé de 0,3 point de pourcentage pour atteindre 46 % de la population en âge de travailler, tandis que le taux d'activité des hommes a baissé de 0,6 %. Le taux officiel de pauvreté multidimensionnelle du Mexique, qui comprend la pauvreté monétaire et six indicateurs de privation sociale, a diminué de 43,2 % en 2016 à 36,3 % en 2022, ce qui permettra à 5,4 millions de personnes de sortir de la pauvreté. La Banque mondiale prévoit que la pauvreté continuera à diminuer lentement jusqu'en 2026. Enfin, le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 24 971 USD en 2024 par le FMI.

 
Indicateurs de croissance 2023 (E)2024 (E)2025 (E)2026 (E)2027 (E)
PIB (milliards USD) 1.788,821.848,131.817,821.905,281.994,12
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 3,21,51,42,02,3
PIB par habitant (USD) 13.64113.97213.63014.17514.729
Solde des finances publiques (en % du PIB) -4,5-6,2-3,6-2,7-2,7
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 53,157,757,957,857,9
Taux d'inflation (%) 5,54,73,83,03,0
Taux de chômage (% de la population active) 2,83,03,33,43,5
Balance des transactions courantes (milliards USD) -5,48-13,70-15,50-19,48-20,32
Balance des transactions courantes (en % du PIB) -0,3-0,7-0,9-1,0-1,0

Source : FMI - World Economic Outlook Database, Dernières données disponibles.

Note : (E) Données estimées

 

Les principaux secteurs économiques

L'économie mexicaine est diversifiée et comprend des industries de haute technologie, la production de pétrole, l'exploitation de minerais et l'industrie manufacturière. Selon les dernières données de la Banque mondiale, l'agriculture représente 3,8 % du PIB mexicain et emploie 12 % de la population active du pays. Le pays est la septième puissance agricole mondiale et compte parmi les plus grands producteurs de café, de sucre, de maïs, d'oranges, d'avocats et de citrons verts. L'élevage et la pêche sont également des activités importantes de l'industrie alimentaire. En outre, le Mexique est le quatrième producteur mondial de bière et son premier exportateur. En 2024, la production agricole totale a connu une baisse générale de 2,1 % par rapport à 2023, soit une perte de 5,99 millions de tonnes, selon le Grupo de Consultores de Mercados Agrícolas (GCMA). La même année, les exportations de produits agricoles et d'élevage ont atteint 23,3 milliards d'USD (+7,1 % en glissement annuel - données INEGI).

Le secteur industriel emploie un cinquième de la main-d'œuvre mexicaine et représente 31,6 % du PIB, selon la Banque mondiale. Le Mexique est l'un des principaux producteurs mondiaux de nombreux minéraux, dont l'argent, la fluorine, le zinc et le mercure. En outre, les réserves de pétrole et de gaz constituent l'un des biens les plus précieux du pays. Le secteur aérospatial a connu une forte croissance, grâce au développement d'un cluster à Queretaro et à la présence de près de 190 entreprises, dont Bombardier, Goodrich, le groupe Safran et Honeywell, qui emploient ensemble 30 000 personnes. Le Mexique est également l'un des dix plus grands producteurs de voitures au monde et, grâce à d'importants investissements immobiliers, le secteur de la construction est dynamique. On estime que le secteur manufacturier représente à lui seul 20 % du PIB. La production industrielle mexicaine a augmenté de 0,2 % en 2024, malgré une baisse de 4,3 % dans l'industrie minière, selon l'INEGI. La croissance a été tirée par la construction (+2,7 %), l'énergie et les services publics (+1,6 %) et l'industrie manufacturière (+0,3 %).

Le secteur des services représente 58,6 % du PIB et emploie 63 % de la main-d'œuvre. Bien que le secteur des services ait été le plus durement touché pendant la pandémie, il a connu une reprise significative au cours des deux dernières années. Les secteurs de la haute technologie, de l'information et du développement de logiciels connaissent un véritable essor, grâce à la qualité de la main-d'œuvre, aux grappes d'entreprises et aux faibles coûts d'exploitation qui favorisent la création de centres d'appel. Les services médicaux et le tourisme connaissent une croissance régulière depuis quelques années, principalement en raison des coûts de services inférieurs à ceux des pays occidentaux. Le tourisme est un secteur vital pour l'économie mexicaine : plus de 40 millions de touristes ont visité le Mexique au cours des 11 premiers mois de 2024. Cependant, le véritable record a été battu par les dépenses des visiteurs étrangers, qui ont atteint 26,8 milliards USD de janvier à novembre, marquant une augmentation de 5,67% par rapport à la même période en 2023 (données INEGI).

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 12,0 25,0 63,0
Valeur ajoutée (en % du PIB) 3,8 31,6 58,6
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) -1,5 3,5 3,2

Source : Banque Mondiale, Dernières données disponibles.

 

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Indicateur de liberté économique

Définition :

L'indicateur de liberté économique mesure dix composantes de la liberté économique, regroupées en quatre grandes catégories : la règle de droit (droits de propriété, niveau de corruption) ; Le rôle de l'Etat (la liberté fiscale, les dépenses du gouvernement) ; L'efficacité des réglementations (la liberté d'entreprise, la liberté du travail, la liberté monétaire) ; L'ouverture des marchés (la liberté commerciale, la liberté d'investissement et la liberté financière). Chacune de ces 10 composantes est notée sur une échelle de 0 à 100. La note globale du pays est une moyenne des notes des 10 composantes.

Note :
65,5/100
Rang mondial :
65
Rang régional :
11

Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation

 

Classement de l'environnement des affaires

Définition :

Le classement de l'environnement des affaires mesure la qualité ou l'attractivité de l'environnement des affaires dans les 82 pays couverts par les prévisions de The Economist. Cet indicateur est défini par l'analyse de 10 critères : l'environnement politique, l'environnement macro-économique, les opportunités d'affaires, les politiques à l'égard de la libre entreprise et de la concurrence, les politiques à l'égard de l'investissement étranger, le commerce extérieur et le contrôle des changes, les taux d'imposition, le financement des projets, le marché du travail et la qualité des infrastructures.

Note :
6.36/10
Rang mondial :
43/82

Source : The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2020-2024

 

Risque pays

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Le contexte politique

Chefs de gouvernement
Président et chef du gouvernement : Claudia Sheinbaum Pardo (depuis le 1er Octobre 2024)
Les prochaines élections
Présidentielle : 2030
Chambre des députés : 2027
Sénat : 2030
Le contexte politique actuel
Des élections générales ont eu lieu au Mexique le 2 juin 2024. Les électeurs ont élu un nouveau président pour un mandat de six ans, les 500 membres de la Chambre des députés et les 128 membres du Sénat de la République. Claudia Sheinbaum, membre du parti politique de gauche Morena, était largement considérée par son parti comme la principale candidate à la succession du président Andrés Manuel López Obrador et a finalement obtenu l'investiture de la coalition au pouvoir, Sigamos Haciendo Historia. Xóchitl Gálvez est devenu le favori de Fuerza y Corazón por México à la suite d'un regain de popularité dû aux critiques de López Obrador. Le Mouvement des citoyens, seul parti national sans coalition, a désigné Jorge Máynez. Mme Sheinbaum a remporté l'élection présidentielle avec une marge écrasante de plus de 33 points, devenant ainsi la première femme à être élue présidente du Mexique. Lors des élections législatives, la coalition Sigamos Haciendo Historia a obtenu une supermajorité à la Chambre des députés. Il manquait trois sièges à la coalition pour obtenir la supermajorité au Sénat, mais les défections des deux sénateurs élus pour le PRD le 28 août ont ramené ce déficit à un seul.
En ce qui concerne les affaires étrangères, les relations entre les États-Unis et le Mexique ont montré des signes de tension tout au long de l'année, en particulier après l'élection de Donald Trump, qui a toujours eu une position stricte à l'égard du pays frontalier en ce qui concerne la sécurité des frontières, l'immigration, le commerce, les droits de douane et le trafic de stupéfiants. En janvier 2025, le Mexique a refusé la demande des États-Unis d'autoriser un avion militaire expulsant des migrants à atterrir dans le pays, quelques jours après l'entrée en fonction de Trump.
Les principaux partis politiques
Le Mexique est doté d'un système multipartite. Dans le cadre de la transition vers le pluralisme démocratique, le centre du pouvoir politique s'est déplacé de l'exécutif vers le législatif et les gouvernements locaux. Les principaux partis politiques du pays sont les suivants

- Mouvement de régénération nationale (MORENA) : centre-gauche à gauche, anti-néolibéralisme, nationalisme de gauche, populisme. En 2025, c'est le plus grand parti politique du parlement mexicain.
- Parti d'action nationale (PAN) : centre-droit à droite, libéral-conservateur, chrétien-démocrate. C'est le principal parti d'opposition
- Parti vert écologiste du Mexique (PVEM) : centre-droit, écologiste, conservateur.
- Parti travailliste (PT) : gauche, social-démocrate, travailliste, nationaliste de gauche.
- Parti révolutionnaire institutionnel (PRI) : centre à centre-gauche, plus ancien parti politique du pays, constitutionnaliste, technocrate, conservateur social, parti de la grande tente.
- Mouvement des citoyens (MC) : centre-gauche, social-démocrate, progressiste.
La nature de l'Etat
Le nom officiel du Mexique est États-Unis du Mexique. Il s'agit d'une république fédérale fondée sur la démocratie présidentielle.
Le pouvoir exécutif
Au Mexique, comme le prévoit la Constitution, le pouvoir exécutif est confié au Président des États-Unis du Mexique, qui est à la fois le chef de l'État et le chef du gouvernement, ainsi que le commandant suprême des forces armées. Le président est élu au suffrage universel pour un mandat unique de six ans, appelé sexenio, et la réélection est interdite. En tant que chef de l'exécutif, le président a le pouvoir de nommer le cabinet, bien que certaines nominations clés, comme celles du procureur général et des postes diplomatiques, requièrent l'approbation du Sénat.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif du Mexique est exercé par le Congrès de l'Union, qui est bicaméral et se compose de la Chambre des députés et du Sénat de la République. La Chambre des députés est composée de 500 membres, dont 300 sont élus au scrutin majoritaire dans des circonscriptions uninominales et 200 au scrutin proportionnel dans des circonscriptions plurinominales, pour un mandat de trois ans. Le Sénat de la République est composé de 128 membres, dont 96 élus au scrutin majoritaire - deux pour chaque État et la ville de Mexico, plus un pour la première minorité - et 32 élus à la représentation proportionnelle, tous pour un mandat de six ans.
 

Indicateur de la liberté de la presse :

Définition :

Le classement mondial, publié chaque année, permet de mesurer les violations de la liberté de la presse dans le monde. Il reflète le degré de liberté dont bénéficient les journalistes, les médias et les net-citoyens de chaque pays et les moyens mis en œuvre par les Etats pour respecter et faire respecter cette liberté. Au final, une note et une position sont attribuées à chaque pays. Afin d’établir ce classement, Reporters Sans Frontières a réalisé un questionnaire adressé aux organisations partenaires, aux 150 correspondant de RSF, à des journalistes, des chercheurs, des juristes ou des militants des droits de l’homme, reprenant les principaux critères – 44 au total – permettant d’évaluer la situation de la liberté de la presse dans un pays donné. Ce questionnaire recense l’ensemble des atteintes directes contre des journalistes ou des net-citoyens (assassinats, emprisonnements, agressions, menaces, etc.) ou contre les médias (censures, saisies, perquisitions, pressions, etc.).

Rang mondial :
143/180
 

Indicateur de liberté politique

Définition :

L'indicateur de liberté politique fournit une évaluation annuelle de l'état de la liberté dans un pays, telle qu'elle est vécue par les individus. L'enquête mesure le degré de liberté à travers deux grandes catégories : la liberté politique et les libertés individuelles. Le processus de notation est basé sur une liste de 10 questions relatives aux droits politiques (sur le processus électoral, le pluralisme politique, la participation et le fonctionnement du gouvernement) et de 15 questions relatives aux libertés individuelles (sur la liberté d'expression, de croyance, le droit d'association, d'organisation et l’autonomie des individus). Des notes sont attribuées à chacune de ces questions sur une échelle de 0 à 4, où 0 représente le plus petit degré de liberté et 4 le plus grand degré de liberté. La note globale d’un pays est une moyenne des notes données à chaque question. Elle va de 1 à 7, 1 correspondant au plus haut degré de liberté et 7 au plus bas.

Classement :
Partiellement libre
Liberté politique :
3/7
Libertés individuelles :
4/7

Liberté politique dans le monde (carte interactive)
Source : Liberté dans le monde, Freedom House

 

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