Chine : Contexte politico-économique

La conjoncture économique

La Chine est la deuxième économie mondiale, le premier exportateur et dispose des plus importantes réserves de change au monde. Après une hausse de 5,0 % en 2024, la croissance économique de la Chine est restée robuste à 5,0 % en 2025, malgré de multiples défis. Toutefois, la croissance s'est modérée depuis le premier trimestre de l'année, principalement en raison d'une demande intérieure atone et d'un repli prolongé du secteur immobilier. Le gouvernement a mis en place des mesures de relance visant à concilier le soutien à court terme de la demande intérieure et les objectifs de stabilité financière à plus long terme. L'investissement dans l'industrie manufacturière et les infrastructures est resté robuste, compensant en partie la contraction de l'investissement immobilier. De solides exportations nettes, portées par une forte demande extérieure, ont soutenu l'activité économique, contribuant à hauteur de 2 points de pourcentage à la croissance globale. La croissance du PIB chinois devrait ralentir à 4,4 % en 2026. Le ralentissement de la croissance des revenus des ménages et l'effet de richesse négatif lié à la baisse des prix de l'immobilier devraient peser sur la consommation. Le soutien public au secteur immobilier pourrait stimuler modestement la demande de logements et contribuer à réduire des stocks élevés, même si une reprise complète du secteur n'est pas attendue avant fin 2025. L'incertitude élevée et la baisse de la rentabilité devraient freiner l'investissement manufacturier, tandis que les dépenses publiques soutiendront l'investissement dans les infrastructures (Banque mondiale).

En ce qui concerne les finances publiques, les recettes budgétaires de la Chine en 2025 ont reculé de 1,7 % en glissement annuel, un net retournement par rapport à la hausse de 1,3 % en 2024, la crise prolongée du marché immobilier et le ralentissement de la demande intérieure ayant pesé sur l'économie. Les recettes budgétaires totales en 2025 se sont élevées à 21,6 billions CNY (3,11 billions USD), dont 17,637 billions CNY de recettes fiscales et 3,968 billions CNY de recettes non fiscales. Les recettes fiscales ont progressé de 0,8 %, tandis que les recettes non fiscales ont reculé de 11,3 %. Les recettes issues des ventes de terrains par les collectivités locales ont chuté de 14,7 %, une quatrième baisse annuelle consécutive, reflet de la profonde crise immobilière. Ces recettes ont historiquement porté la croissance économique locale, et leur forte baisse a considérablement affecté l'activité économique dans son ensemble. Les dépenses budgétaires ont atteint 28,7 billions CNY en 2025, en hausse de 1,0 %, un ralentissement par rapport aux 3,6 % de 2024. Dans l'ensemble, le déficit budgétaire consolidé a été estimé à 7 % en 2024, contre 6,3 % l'année précédente, et devrait atteindre 7,4 % en 2025 (FMI). Parallèlement, le ratio dette/PIB est passé à 90,1 %, contre 84,4 % en 2024. Le FMI prévoit que le ratio d'endettement atteindra 106,9 % d'ici 2026. En novembre 2024, la Chine a dévoilé un plan de 10 billions CNY (1,4 billion USD) consacré à la dette afin d'alléger les tensions de financement des collectivités locales et de stabiliser la croissance économique. Le quota d'obligations spéciales des collectivités locales a été relevé de 6 billions CNY (836 milliards USD) sur les trois prochaines années, pour atteindre 35,52 billions CNY, et le plafond global d'endettement a été porté à 52,79 billions CNY. Fin 2023, la dette des collectivités locales relevant des quotas officiels s'élevait à 40,74 billions CNY. Les nouveaux fonds permettront de rembourser la dette accumulée par l'intermédiaire des véhicules de financement des collectivités locales (LGFV), que Pékin qualifie de « dette cachée ». Les collectivités locales seront également autorisées à utiliser 800 milliards CNY par an au cours des cinq prochaines années, au titre d'émissions de dette déjà approuvées par Pékin, pour rembourser les prêts, les obligations et les crédits parallèles des LGFV. En 2025, l'inflation des prix à la consommation est restée très faible en raison d'une demande intérieure atone (stable, à 0,0 %). Le taux devrait augmenter cette année, à 1,2 % (FMI).

Selon le ministère des Ressources humaines et de la Sécurité sociale, le faible taux de chômage de ces dernières années est largement dû à la nouvelle économie numérique et à l'entrepreneuriat. De nombreux analystes estiment cependant que le chiffre officiel est un indicateur peu fiable du niveau d'emploi national, car il ne prend en compte que l'emploi dans les zones urbaines et ne mesure pas les millions de travailleurs migrants qui arrivent chaque année dans le pays. Malgré le contexte mondial, le taux de chômage s'est établi à 5,1 % l'an dernier et devrait rester stable sur l'horizon de prévision (FMI). Entre 2010 et 2021, la classe moyenne chinoise a connu une croissance rapide, passant de 9,8 % à 32,1 % de la population, soit la plus forte progression au monde. Si les zones urbaines ont connu la plus forte mobilité ascendante, la classe moyenne stable dans les zones rurales est passée de 13,7 % à 26,2 %, signe d'une prospérité plus large. Toutefois, une part importante de la population reste économiquement précaire : 17 % vivent avec moins de 6,85 USD par jour et 38,2 % appartiennent à la classe moyenne vulnérable, exposée au risque de repasser sous le seuil de pauvreté (Banque mondiale).

Les principaux secteurs économiques

La Chine dispose d'une économie très diversifiée, dominée par les secteurs manufacturier et agricole. C'est le deuxième pays le plus peuplé du monde et l'un des plus grands producteurs et consommateurs de produits agricoles. Le secteur agricole emploierait 22 % de la population active et représenterait 6,7 % du PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles), bien que seulement 15 % du sol chinois (environ 1,2 M km²) soit arable. La Chine est le premier producteur mondial de céréales, de riz, de coton, de pommes de terre et de thé. En matière d'élevage, elle domine également l'élevage ovin et porcin ainsi que la production mondiale de poisson. Une série de plans a visé à transformer, moderniser et diversifier l'agriculture afin d'accroître la productivité. La production céréalière de la Chine en 2025 a atteint un record de 714,88 millions de tonnes, en hausse de 1,2 %, dépassant les 700 millions de tonnes pour la deuxième année consécutive, selon les données du Bureau national des statistiques. La production de céréales a progressé de 1,2 %, avec une hausse pour le riz et le maïs, tandis que celle du blé est restée stable. La production de soja a augmenté de 1,3 % pour atteindre 20,91 millions de tonnes. Cette récolte exceptionnelle s'explique par une nouvelle hausse des surfaces consacrées aux céréales, à 119,41 millions d'hectares, et par un rendement plus élevé par unité de surface.

Le secteur industriel contribue à environ 35,6 % du PIB chinois et emploie 32 % de la population (Banque mondiale). La Chine est devenue l'une des principales destinations de délocalisation des unités de production mondiales grâce à la compétitivité de son marché du travail en termes de coûts, malgré une hausse du coût de la main-d'œuvre ces dernières années. Le pays est un leader mondial dans divers secteurs manufacturiers tels que la construction de machines, l'électronique, le textile et l'habillement, ainsi que l'acier et l'automobile (le constructeur chinois BYD a dépassé Tesla pour devenir le premier constructeur mondial de voitures électriques en 2023). La croissance économique de la Chine a principalement coïncidé avec le développement d'un secteur manufacturier compétitif et tourné vers l'extérieur. Plus de la moitié des exportations chinoises sont réalisées par des entreprises à capitaux étrangers. Leur part dans la valeur ajoutée du secteur varie selon l'industrie : plus de 60 % pour l'électronique et moins de 20 % pour la majorité des biens de production. La valeur ajoutée de la production industrielle a progressé de 5,8 % en glissement annuel en 2025 (données NBS). La même année, la valeur ajoutée a augmenté de 5,6 % dans les industries extractives, de 6,4 % dans l'industrie manufacturière et de 2,3 % dans la production et la distribution d'électricité, d'énergie thermique, de gaz et d'eau. La fabrication d'équipements et l'industrie manufacturière de haute technologie ont progressé plus rapidement que la production industrielle globale, de respectivement 9,2 % et 9,4 %. L'industrie manufacturière de haute technologie représentait 17,1 % et la fabrication d'équipements 36,8 % de la production industrielle totale, en hausse de 0,8 et 2,2 points de pourcentage par rapport à 2024.

Le secteur des services en Chine a connu une expansion rapide au cours de la dernière décennie, devenant le premier contributeur au PIB (57,7 %), devant l'industrie manufacturière, et employant environ 47 % de la main-d'œuvre (Banque mondiale). Bien que la part du secteur dans le PIB ait augmenté ces dernières années, le secteur des services dans son ensemble, entravé par des monopoles publics et des réglementations restrictives, a progressé à un rythme plus lent. Le développement du secteur a été freiné par la priorité accordée par le pays aux exportations de produits manufacturés et par les obstacles importants à l'investissement dans le secteur. Toutefois, le gouvernement chinois s'intéresse davantage aux secteurs des services depuis peu, en particulier à des sous-secteurs tels que la finance, la logistique, l'éducation et la santé, car il vise également à se hisser parmi les premiers exportateurs dans les domaines du transport, du tourisme et de la construction. Le secteur du commerce est particulièrement solide et comprend des géants en ligne comme Alibaba et JD.com. La valeur ajoutée de la production de services en Chine a progressé de 5,4 % en glissement annuel en 2025, selon les données du NBS. Les services de transmission d'informations, de logiciels et de technologies de l'information ont progressé de 11,1 %, tandis que les services de location et aux entreprises ont augmenté de 10,3 %.

Source : Banque Mondiale, Dernières données disponibles.

Classement de l'environnement des affaires

Note :

5.99/10

Rang mondial :

55/82

Source : The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2020-2024

Les sources d'information économique générale

Les ministères

Ministère du Commerce
Ministère des Finances
Ministère des Affaires étrangères

L'office de statistique

Bureau national des statistiques de Chine

La banque centrale

Banque de Chine

Les places boursières

Bourse de Shenzhen

Les autres ressources utiles

Chinability
China Economic Net

Les principaux journaux on-line

China Daily
Economic Observer Online
Global Times
South China Morning Post

Les portails économiques

Alibaba

Le contexte politique

Chefs de gouvernement

Secrétaire général du Parti communiste : Xi Jinping
Président : Xi Jinping (depuis le 14 mars 2013)
Vice-président : Han Zheng (depuis le 10 mars 2023)
Chef du gouvernement et dirigeant du Conseil des affaires de l'État : Li Qiang (depuis le 11 mars 2023)

Les prochaines élections

Présidentielle : mars 2028
Assemblée nationale populaire : mars 2028

Les principaux partis politiques

Le seul parti politique du pays est le PCC (Parti communiste chinois). Il existe huit autres petits partis enregistrés, mais ils restent sous le contrôle du PCC.

La nature de l'Etat

La République populaire de Chine est un État à parti unique dirigé par le Parti communiste chinois (PCC). La Chine se caractérise par un État unitaire centralisé placé sous la direction politique exclusive du Parti communiste chinois (PCC). Le Parti exerce une compétence et une autorité totales dans le pays. L'État comprend des branches législative, exécutive, militaire, de supervision, judiciaire et du parquet. L'Assemblée nationale populaire (ANP) est l'organe suprême de l'État ; elle a autorité sur la constitution et les lois fondamentales, ainsi que sur l'élection et la supervision des responsables des autres organes de l'État.

Le pouvoir exécutif

L'exécutif chinois est placé sous la supervision du Conseil des affaires de l'État (organe collégial doté de pouvoirs importants et formellement nommé par l'Assemblée nationale populaire), dont relèvent des commissions gouvernementales, des ministères et d'autres organismes ayant rang de ministère. Selon la Constitution, le Conseil est « l'organe administratif suprême » du gouvernement chinois, bien qu'en pratique la majorité des mesures importantes soient décidées par le Bureau politique du Parti communiste chinois (PCC), en particulier par son Comité permanent. Le Conseil joue un rôle important dans le domaine économique. Le président est le chef de l'État et est élu par l'Assemblée nationale populaire. En pratique, il est généralement aussi secrétaire général du Parti communiste et président de la Commission militaire centrale, et représente la Chine au sein des institutions internationales. Le Premier ministre dirige et contrôle l'action du gouvernement, assisté de quatre vice-Premiers ministres. Le Conseil des affaires de l'État comprend également trois conseillers d'État qui, comme les vice-Premiers ministres, ont compétence sur plusieurs départements ministériels ou commissions. Le secrétaire général du gouvernement est également membre du Conseil des affaires de l'État.

Le pouvoir législatif

Le pouvoir législatif est monocaméral et se compose de l' Assemblée nationale populaire (ANP). Elle est définie comme « l'organe suprême du pouvoir d'État » et se réunit une fois par an en session plénière. Environ 3 000 députés sont élus à l'ANP tous les cinq ans au suffrage indirect par l'intermédiaire d'organes locaux. Depuis les années 1980, elle est influencée par des intérêts locaux et sectoriels. Les députés représentent 23 provinces, cinq régions autonomes et quatre municipalités relevant directement du pouvoir central. L'ANP comprend également une délégation de l'Armée populaire de libération. Le Comité permanent de l'Assemblée nationale populaire, formellement élu par l'ANP elle-même, siège à sa place pendant les intersessions et exerce ses pouvoirs. Il se compose d'un président, de vice-présidents et de plusieurs membres permanents (actuellement 159). Le Comité permanent se réunit régulièrement, mais c'est généralement le Présidium de l'ANP qui coordonne ses fonctions quotidiennes pendant les sessions plénières. L'éligibilité des députés est contrôlée par le PCC, qui supervise la nomination des dirigeants et des hauts fonctionnaires dans les différentes unités administratives.